【导读】TCL科技定增落地，知名险资、公私募巨头抢筹全智股配，超额认购3.6倍，易方达获配超3亿元
中国基金报记者 张燕北
在一众资本的抢筹下，2024年以来民营企业募资规模最大的一笔询价定增落地。
8月14日全智股配，TCL科技公告完成43.59亿元定增募资，发行价为4.21元/股。这场看似普通的融资引发罕见盛况：共获得包括大型外资、保险集团、公募基金以及产业资本在内的43家海内外机构（含个人，下同）申购抢筹，总认购金额达157.27亿元，认购倍数高达3.61倍，发行定价折扣率95%。
发行对象最终确定为16家，外资、公私募、券商均有获配。其中，易方达基金获配超3亿元。
值得注意的是，随着行情的逐步回暖，公募参与定增的积极性也在增加。数据显示，今年以来，已有超过24家公募参与定增，多数机构浮盈超20%。
43家机构抢筹
超额认购3.6倍
8月14日，TCL科技披露向特定对象发行股票募集配套资金发行情况报告书。公司向包括易方达基金、中国人寿在内的16名投资者成功发行A股普通股。
公告显示，此次发行吸引了全球资本的关注，参与报价机构达43家。机构阵容堪称“全明星”：既有瑞银、摩根士丹利等知名外资机构，也有易方达、嘉实、汇添富等头部公募基金，以及高毅等明星私募，还包括广发、中信等证券公司；中国人寿、平安养老、泰康等险资也在参与名单之列。
其中，易方达基金、嘉实基金、瑞银（UBS）三家递交了超10亿元规模的报价单。此外，财通基金、睿远基金、中金公司、新华资管等机构单家报价超5亿元。
资金抢筹下，根据公告全智股配披露的报价单，按每名投资者最大认购金额计算，本次发行认购总金额达157.27亿元，认购倍数达3.61倍。据了解，这一数据刷新了2023年以来民营企业10亿级以上募资项目的最高认购纪录。
最终，发行对象确定为16家，募集资金总额43.59亿元，发行股份锁定期为6个月。具体来看，瑞银获配10.25亿元，润城投资获配4.81亿元，中金获配4.50亿元。公募方面，易方达基金获配超3亿元，诺德基金、财通基金分别获配2.18亿元、1.47亿元。
本次发行价格为4.21元/股，较申购日前一日（8月4日）收盘价折扣率为95%，系2023年以来民营企业大规模募资项目（10亿元以上）中折价最小的项目，远超同期全市场平均折扣率86%。
8月16日，易方达基金发布公告，旗下共有易方达裕丰回报等16只基金获赔TCL科技定增。
募集资金全部用于收购深圳华星半导体少数股权
根据公告，本次发行的募集资金将全部用于公司收购深圳华星半导体21.5311%股权的现金对价支付。这一收购项目推进迅速：2025年4月6日受理，6月24日即获得注册批文，7月1日完成资产交割，8月8日完成募配发行的投资者缴款。
本次重组完成后，TCL科技对深圳华星半导体的持股比例从62.68%提升至84.21%，显著增强了对t6、t7两条全球稀缺的G11代产线的控制力。
近年来，显示产业持续回暖，大尺寸、高端化面板需求增长强劲。业内认为本次收购有助于TCL科技夯实在半导体显示行业的领先地位，有望对公司整体利润释放促成正向贡献。
长城证券表示，标的公司聚焦大尺寸（65/75 英寸等）TFT-LCD显示器件，供应索尼、三星、TCL电子等知名品牌客户。标的公司拥有全球最高世代的两条G11代线（t6、t7），年设计产能为234万大片玻璃基板，其中t6和t7分别投资465亿元/427亿元，在19年/21年量产，良品率超97%。本次收购将有利于公司进一步强化主业核心竞争力，巩固行业领先地位。
截至8月15日，TCL科技报收于4.49元/股，总市值为887亿元，今年以来股价下跌0.75%。
公募参与定增浮盈显著
2025年以来，A股定增市场明显回暖，公募机构参与定增的热情也比较高。
公募排排网数据显示，按定增上市日统计，截至8月11日，今年以来共有24家公募机构参与到48家A股公司定增项目之中，合计获配金额达143.83亿元，从行业来看，电子、化工等行业受到公募的青睐。按8月11日收盘价统计，当前浮盈金额超过50亿元，浮盈比例达34.86%。
数据还显示，从上市公司角度来看，按8月11日收盘价计算，公募机构参与定增的48家A股公司之中，有47家公司的定增项目实现了浮盈。其中，乐山电力的定增计划目前的浮盈比例高达181.84%，参与该定增项目的有财通基金、诺德基金、华夏基金三家公募机构。
从公募基金参与的A股公司定增项目来看，数据显示，诺德基金成为今年以来参与定增项目数量最多的公募机构，其次是财通基金，年内参与定增项目的数量分别为47个、44个，浮盈金额分别达到了18.72亿元、17.09亿元，浮盈比例分别为32.67%和35.05%。此外，华夏基金今年以来参与了10家A股公司的定增项目，东海基金参与了6家A股公司的定增项目。
在盈利水平上，年内参与定增的24家公募中22家已获浮盈，浮盈公募占比超九成。从浮盈比例来看，平安基金和朱雀基金的浮盈比例最高，均达到72.81%。东海基金、易米基金、鹏华基金、兴证全球基金等公募机构浮盈比例均超过50%。
数据显示，本轮定增潮中表现踊跃的不是头部公募，而是个别长期聚焦定增策略的中小公募。业内预计，定增市场将更加聚焦新质生产力领域，市场资源将进一步向芯片、智能制造、新能源新材料等战略性新兴产业聚集。同时，机构投资者将成为定增市场的主导力量，推动市场走向成熟稳定。
校对：王玥
编辑：小茉
审核：许闻
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